300049:对中兴通讯的看法

2020-06-14

300049

300049:对中兴通讯的看法,300061,a股行业龙头股一览表,601608,你知道吗?

光线传媒(300251)9月2日晚间公报,持股8.78%的股东阿里创投规划十五个交易日后的六个月内以集中竞投或大宗交易方式减持不超出5867.22万股(公司总股本的2%)。(e公司)

300049:对中兴通讯的看法

今天聊上周刚调入的中兴通讯。


业务构成:


实际上中兴的业务大概是分成3大块,分别是运营商网络、消费者业务和政企业务。


其中,运营商网络业务营收占比73%,利润占比84%,所以是公司最核心的业务。


然后,运营商网络业务则分为无线网络和有线网络两部分。


无线网络业务主要是移动通信基站产品;有线网络业务则主要是光通信产品,具体可以分为光网络、交换和路由产品以及用于光纤宽带接入的PON产品。两者的占比也比较接近,大概是52%和48%。


所以虽然聊中兴的时候言必5G基站建设,但是基站业务也只是运营商网络业务的一大部分,而5G基站建设则是旧基站业务的升级。


行业地位:


无线侧方面,通信设备中兴是全球第四、全国第二,全球份额大概在11%-12%左右。从目前看到的招标情况来看,国内份额大概是25%-30%之间,5G时代公司份额有提升。


有线侧方面,公司的光网络设备全球的份额在15%左右,交换和路由设备在12%左右,宽带接入设备在16%左右。排名普遍在行业的第四到第二。


公司的技术排名在全球也是前列,一年100多亿的研发投入,在国内也是名列前茅的。


其实比起电子类的科技制造业,通信公司是更为典型的研发驱动,但也正是悲催在这。毕竟对岸更顾忌的正是研发水平,而且研发驱动类企业跟他们也没有那么深的互补关系。


长期:


成长性方面,中期的核心增长逻辑在运营商投资驱动上,无论是无线侧还是有线侧,都受益于新一轮的投资浪潮。而且确定性是非常强的,因为通信设备的投入,是最基础的建设。当然,除了5G设备,实际上全球范围内4G投资仍在持续当中。


长期来看,5G投资浪潮的时间有可能超过我们一开始的预期,虽然宏基站建设的高峰大概是在2020-2023年左右,但是后续随着各方面的应用兴起,运营商和政企都需要更多的设备投入。


所以,下一个阶段,除了运营商网络业务外,政企业务有可能逐步成为新的增长点,至于消费者业务,由于手机的表现实在不好说,加上又有其他小产品顶着,所以当它划水就好。


此外,公司的财务报表的改善,也是在可预见范围内,可以期待5G时代看到一个比较正常的中兴.......


短期:


受疫情影响,公司一季报也是有明显干扰的,预计中报开始会有明显的改善。


从预期来看,其实业绩兑现是基本没有什么问题的,如果有扰动,则主要是海外业务,今年明显会受到大的影响,但是最多也是往后推迟。


另一个预期则是目前国内前三季度招标结束后,市场没有了后续新的预期指引,所以新的招标也是下一个可预见的重要的催化剂。


至于对岸的打压,我认为这个已经更多是阶段性的情绪反映而已,中兴目前欧美及大洋洲的业务加起来营收占比也就15%,利润占比不足10%,影响太有限了。顺带一提,目前国内业务的利润占比在7成。


估值上,以未来三年90-100亿左右的预期净利润来看,拍脑袋至少2200-2500亿左右的市值,都应该是合理范畴。


综上,在估值显然有便宜可占,中长期业绩确定性强,短期预期推演也是处于悲观逐步向好的情况下,我就出手了。


-END-


本文只是个人观点,纯研究分享,文中的任何看法或操作,都充满个人偏见和情绪。请各位坚持独立思考,自主作出具体决策。


点击在看,就是对我最大的支持!


欢迎关注:司马术云


光线传媒(300251)9月2日晚间公报,持股8.78%的股东阿里创投规划十五个交易日后的六个月内以集中竞投或大宗交易方式减持不超出5867.22万股(公司总股本的2%)。(e公司)

以上就是小编为您带来的“300049:对中兴通讯的看法,对中兴通讯的看法”全部内容,更多行情分析内容敬请关注深圳股票配资网!

300049相关文章

  • 481009:北京新发地周边“休克”
    481009:北京新发地周边“休克”

    481009:北京新发地周边“休克”,部分菜价跳涨,有商超加倍供应!这些A股公司影响几何?,华为股票代码,投保加成率,基金选择,有哪些具体流程?今天要闻有:游资连续11个月买买买; 天常股子

    2020-06-14
  • 300049:对中兴通讯的看法
    300049:对中兴通讯的看法

    300049:对中兴通讯的看法,300061,a股行业龙头股一览表,601608,你知道吗?光线传媒(300251)9月2日晚间公报,持股8.78%的股东阿里创投规划十五个交易日后的六个月内以集中竞投或大

    2020-06-14
  • 002236:创业板改革落地超预期
    002236:创业板改革落地超预期

    002236:创业板改革落地超预期,哪些值得注意?,什么叫ipo,养老概念股,000850,操作流程是怎样的如其你是至交所挂牌公司金逸影视1.37万股东中的一员,5月30日的心路历程可不是一句“

    2020-06-14
  • 002046:面对可能的变盘
    002046:面对可能的变盘

    002046:面对可能的变盘,需注意这些,002883,西部证劵,模拟炒股软件下载,你都了解吗?三大期指主力合约均走低。辨析人士示意,受外层商场波动及海内策略宽松预期有所降温等靠不住,短

    2020-06-14
  • 002708:一支具备至少50%溢价空间绩优股
    002708:一支具备至少50%溢价空间绩优股

    002708:一支具备至少50%溢价空间绩优股,奔驰股票代码,道指暴跌800点,300273,不懂的股民就进来看看!8月30日晚间,随着海通证券和申万宏源两家券商发布半年报,36家A股挂牌券商半年

    2020-06-14
  • 000598:周末重要消息汇总及解析
    000598:周末重要消息汇总及解析

    000598:周末重要消息汇总及解析!(6月14日),外汇基础知识,景顺基金,360股东,这篇文章给你启示当年以来,钱庄在挂牌地址选择上有了较大变,A书商场已取代H书商场变成钱庄挂牌的首选,其

    2020-06-14